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07/10/02

　　インベスターズフレンドリー企業とは　第2回

　かつて〝日本トイザらス〟の決算報告書という小冊子を手に入れたことがあった。ぼくは「コレはいい」と思わずニッコリしたものだ。挿絵とかチャートがカラフルで、いたるところに工夫が凝らしてある。たとえば売上の成長をたどる縦ローソクのチャートはローソク足を使わないで、お人形を使っている。無論業態が「子供、赤ちゃん向けの玩具、製品販売」ということで投資家イコール消費者なので、余計に楽しく見たりできるように工夫したのだが。まてよ、この報告書を見るのは大人ではないか。アニュアルレポート出版にはかなりの経費がかかる。コスト削減で一番の槍玉に上がるのが、非生産部門の広告、広報であるから、担当者の苦労もいかばかりか。投資家にモニターしてもらって、限られた予算を最大に生かすよう考えて見たらよいのではないか。

　物ごとそう単純ではないことはわかっているが、上場企業の親会社が発行株数の50％以上も保有しているグループには失望してしまう。浮動株が少ない上に、もし売買単位が1,000株だとすると、品薄で、株価は変動しやすく、また〝出来申さず〟の日もあり、投資家は困ってしまうのである。うがった見方をすれば、「上場したいけど、あまり外部の人に持たれたくない」という矛盾した企業側の論理が見え隠れする。上場すれば値がつく。親会社は資産を増やせて、社員は励みになる。では一体投資家は？

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